La quiebra del banco californiano Silicon Valley Bank (SVB) retumbó en los mercados mundiales y Europa no fue la excepción, pues el Banco Central Europeo (BCE) ajustó sus tasas de interés para hacerle frente a la inflación.

El BCE decidió subir sus tasas de interés medio punto porcentual para llegar al 3.5%, esto porque la inflación de la zona del euro todavía es muy elevada.

Tras la reunión del Consejo de Gobierno, el BCE informó que también incrementa en 50 puntos básicos la facilidad de crédito —la que presta a los bancos a plazo de un día— hasta el 3.75%, y la facilidad de depósito —la que remunera el exceso de reservas a plazo de un día— hasta el3%.

Durante el anuncio, Christine Lagarde, presidenta del BCE, señaló que se mantiene el objetivo de lograr que la inflación llegue a dos por ciento.

No debe haber duda que nuestra determinación es la de lograr una inflación de dos por ciento. Estamos enfocando nuestros esfuerzos para luchar contra la inflación
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La quiebra del Silicon Valley Bank (SBV), especializado en la financiación de empresas emergentes tecnológicas, ha sacudido a los mercados financieros y despertado el temor de que se produzca un contagio a otros bancos en todo el mundo, como ocurrió tras el colapso del banco de inversiones estadounidense Lehman Brothers, en 2008.

El Gobierno estadounidense se ha hecho con el control del SVB y garantiza los depósitos a través de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés), y la Reserva Federal (Fed) lo hace con el suministro de liquidez. Esta intervención ha contenido el pánico en los mercados.

El colapso del SVB repercutió en todo el sector bancario y en las bolsas de todo el mundo, además, los mercados comenzaron a pensar que la agresiva subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal habría inducido a esta debacle, y de ahí se ha empezado a especular con que el BCE no va a subir hoy sus tipos de interés en medio punto y que podría decantarse por un aumento menor, de un cuarto de punto.

La inflación general en Europa se desaceleró hasta el 8.5% en febrero pasado, pero la inflación subyacente aumentó hasta el 5.6 por ciento. Aun así, el BCE mantiene que su objetivo es llevar la inflación hasta el 2%, ante el escepticismo de especialistas.

La economista para Europa del gestor DWS, Ulrike Kastens, considera que el BCE está lejos de alcanzar su objetivo de inflación en el mediano plazo:

Es probable que la tasa de inflación subyacente, que subió al 5.6 por ciento en febrero, haya alarmado a los miembros del Consejo de Gobierno del BCE, sobre todo por las perspectivas de que siga subiendo

Aumentarán Salarios; Disminuirán Préstamos inmobiliarios

Kastens señaló que el mercado laboral se mantiene sólido y que la escasez de mano de obra también seguirá provocando aumentos salariales.

Sin embargo, la analista también destaca que son visibles los primeros signos de desaceleración, la economía pierde impulso lentamente y los préstamos, especialmente en el mercado inmobiliario, disminuyen de forma significativa.

Para Martin Wolburg, economista sénior en Generali Investments, "el BCE optará por otra subida de 50 puntos básicos en su próxima reunión, e indicó que "‘la desinflación’ inducida por los precios de la energía cobrará impulso en los próximos meses. Pero la inflación subyacente se mantendrá mucho más estable".

El BCE previó en diciembre pasado que la inflación será del 2.3 por ciento en 2025, por lo que todavía superará su objetivo del 2%.

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