00:1300:00:06,1000 --> 00:00:13,680 Muchas cosas de qué hablar en materia económica, saludo a nuestra colaboradora Valeria Moy. Valeria, buenas noches. Leo, buenas noches. Vamos a empezar con el anuncio ayer de la
00:20calificadora Moody's degradando la calificación de México, poniéndola ya a un escalón de perder
00:27el grado de inversión, pero te comentaba, yo leí el reporte,
00:34Yo creo que eso es lo devastador.
00:35Hay muchos analistas que dicen, bueno, ya se veía venir,
00:38porque Moody's ya nos tenía en perspectiva negativa.
00:40Y yo creo que más allá de que ya se viera venir o no,
00:44lo que dice el reporte de Moody's es la parte interesante
00:48y hace énfasis, por supuesto, como cualquier calificadora lo haría,
00:52en la consolidación fiscal.
00:54En México no llega a la consolidación fiscal.
00:56Y para quienes nos estén escuchando,
00:58pues la consolidación fiscal no es otra cosa más que bajar tu déficit,
01:02¿no? Bajar tu déficit como te habías comprometido a bajar el déficit.
01:07O sea, tampoco te están pidiendo que hagas algo que no acordaste hacer.
01:11A mí me parece la parte central donde dice el problema en las finanzas
01:15públicas en México ya no es temporal, es estructural, es estructural.
01:20Y es que cuando dejas pasar esos déficits y los vas pateando,
01:24y los vas pateando, y los vas pateando,
01:27pues cuánto tiempo le tomas el pelo a las calificadoras de pues esto se va
01:31pateando y no pasa nada, o sea, ya algo temporal se vuelve estructural. Y se
01:35vuelve estructural también porque no se ve cómo vamos a llegar a esa
01:40consolidación, porque la única manera, hay dos vías, muy sencillo, ¿no? O bajas el
01:46gasto o incrementas tu recaudación, incrementas tus ingresos. ¿Cómo bajamos
01:50más el gasto, y además lo dice Moody's con absoluta claridad, gran parte de lo
01:56que ha hecho México en su política fiscal relacionada con gasto es hacerla
02:00más rígida. ¿Y qué quiere decir eso? Pues meter todo lo posible a la
02:06Constitución, con lo cual pierdes muchísima flexibilidad.
02:12Habla de dos cosas muy importantes, programas sociales que están creciendo
02:16donde digitó y Pemex. Por supuesto. Bueno, lo que dice de Pemex.
02:20Lo que dice Pemex es tremendo. Entonces dice Moody's.
02:24Están haciendo su gasto de forma mucho más rígida.
02:27Le queda mucho menos margen para maniobrar,
02:30cosa que todos sabemos que es cierto.
02:32Y luego, pues por el lado de ingresos,
02:34pues la única manera de recaudar más que llevan un rato recaudando más.
02:39Sorprendentemente, hay que decirlo, han sido muy exitosos en la recaudación.
02:43Pero lo que dice Moody's es esto no se puede mantener
02:45en el tiempo. Esto no es sostenible. Esta forma de recaudar no es sostenible en el
02:50tiempo, porque la única manera de recaudar de forma sostenible es creciendo.
02:54Y México no está creciendo.
02:56Exacto. También hay una crítica durísima.
02:58México no está creciendo y señala un crecimiento ya menor a uno. Ya no están
03:03viendo, no solo Moody's, ya muy pocos están viendo crecimiento mayor a uno.
03:08O sea que se estima, Leo, otro año de crecimiento por debajo del 1%.
03:13Es esto, lo sabes, es el talón de Aquiles.
03:16Yo digo de la 4T es tremendo, es el bajo crecimiento económico.
03:19Ahora, el tema es que estamos a punto de perder el grado de inversión,
03:25pero en lo que están pagando los bonos mexicanos
03:28en moneda internacional ya estamos, ya perdimos.
03:32Ya estamos cotizando como si lo hubiéramos perdido, como si fuéramos chatar.
03:36Es que ese también es el punto, porque de repente la pregunta es
03:39bueno, no lo hemos perdido, no lo hemos perdido.
03:41qué va a pasar el día que lo perdamos?
03:43Y creo que nos estamos imaginando así como la debacle.
03:46Y eso no es así porque los grandes fondos institucionales,
03:51pues evidentemente van leyendo las señales con mucho tiempo de anticipación
03:55y van asumiendo o deshaciéndose de posiciones de forma gradual.
03:59Y yo creo que por eso estamos viendo lo que estamos viendo.
04:04incluso teniendo los datos que tenemos de las calificadoras,
04:06que dos nos tienen justo arribita de grado de inversión y una nos tiene
04:13No veo que perdamos el grado de inversión en el siguiente año o en los siguientes
04:1718 meses. No lo veo en el radar,
04:19pero ya menos que pasara algo terrible.
04:22Pero ya estamos pagando esas tasas que México paga igual que Brasil,
04:26que Brasil ya es John.
04:27Porque en efecto, pues esto no pasa de un día para otro.
04:31Los mercados, esto no es de mercados, o sea,
04:33no es de mercados la calificación.
04:35Los mercados reaccionan a las señales.
04:38Se van adelantando, se van adelantando evidentemente.
04:40Entonces me parece un anuncio importante que no sólo hay que leer la
04:44calificación, hay que leer las razones atrás de la disminución en la calificación,
04:49que es, me parece, donde está lo interesante de esto.
04:52Bueno, yo no sé cómo vaya a caer esto en el gobierno, pero sí es una crítica.
04:56Sí sabemos cómo va a caer esto en el gobierno.
04:58Va a caer mal. O sea, no hay manera de que caiga bien.
05:00Pues sí, es que cómo va a caer bien.
05:02Cómo va a caer bien si tu hijo te dice bajé de promedio en la universidad,
05:06tú nunca va a caer bien. No estoy a punto de reprobarlo.
05:08no te cae bien, no hay manera.
05:10Entonces sí sabemos cómo va a reaccionar el gobierno.
05:14pero se nos acaba el tiempo y sí quiero hablar de esta otra parte,
05:17que también es sale un nuevo documento,
05:21orden ejecutiva de Trump que tiene que ver con los bancos.
05:25Muy importante. A ver, cuenta. Muy importante para México,
05:28Es una orden ejecutiva que podríamos analizar únicamente desde la perspectiva
05:33de Estados Unidos. O sea, Estados Unidos. Olvidémonos un momentito de México.
05:37Pensando en Estados Unidos es, Trump dice, por un lado,
05:41que quiere meter orden, restaurar el orden
05:44en el sistema financiero estadounidense.
05:47Y en este meter orden al sistema financiero estadounidense,
05:51pues pone varios lineamientos, luego hay que ver
05:53en qué se van traduciendo al final del día,
05:56pero pone varios lineamientos que pueden incidir en los migrantes,
06:01en las remesas, en los que están documentados,
06:04en los que no están documentados.
06:05Por ejemplo, hay una de las cosas.
06:07Normalmente puedes abrir una cuenta de banco con un número de seguridad social.
06:12Ahora no, van a cambiar y por eso los migrantes van a tener que cambiar
06:17el número de seguridad social a un número de identificación personal de contribuyente.
06:22Y entonces eso te pone ya como en otra categoría.
06:27Pero incluso en algunos estados puedes abrir cuentas con esta identificación que te da el consulado.
06:33Ya no. Entonces van a empezar a poner restricciones en ese sentido.
06:37Es con esa identificación.
06:38Es probable que ya no puedan abrir cuentas.
06:41Los indocumentados no estén en el sistema bancario.
06:44Lo que quieren es ese. Por un lado, sacar.
06:47Yo creo. A ver, creo que esta orden es mucho más amplia.
06:51Parte de esta orden evidentemente le va a pegar a los migrantes
06:55indocumentados y evidentemente le va a pagar. Le va a pegar a las remesas.
07:00Ahora no van a dejar de mandar remesas.
07:02Leo, porque mandan remesas no por gusto, sino por necesidad de sus familias.
07:07Entonces esto lo que hace es abrir una puerta a otros mercados,
07:11mercados como te acuerdas hace muchos años que la gente mandaba remesas
07:16por correo con la tía o el primo.
07:19Vamos a regresar a eso.
07:21Suena contradictorio esta esta orden ejecutiva de Trump,
07:25cuando al mismo tiempo le está abriendo la puerta
07:28al mundo de las criptomonedas.
07:30Entonces, por un lado es si vamos a ordenar el sistema financiero o no,
07:34vamos a poner a orden y ahora sí,
07:36nadie que no pueda demostrar el origen de sus recursos.
07:40Y por otro lado es vivan las cripto. Aquí se puede hacer lo que quieras.
07:43No, y dice quiero ponerle orden al sistema bancario,
07:46pero resulta que ahora ya no van a poder
07:51revisarle los impuestos a él y a su familia.
07:55El IRS va a tener inmunidad fiscal.
07:59Entonces entras en estas discusiones completamente paradójicas.
08:03Pero ese es Trump, ese es Trump.
08:05Y mientras esa paradoja existe, pues los migrantes mexicanos van a sufrir.
08:11Pero espérate, porque en una de esas van subiendo de grado.
08:13O sea, en una de esas van subiendo de grado
08:15y empiezan a decir, bueno, cuentas de migrantes documentados.
08:18O sea, porque esto yo creo que no es el inicio,
08:22pero no pensemos que aquí se acaba.
08:24Cuentas de migrantes indocumentados.
08:26Y así van a empezar.
08:27pues bueno, esto es el inicio, Leo. Esto simplemente te marca, es como un punto de
08:33presión, ¿no? Como de, a ver, aquí voy a ir presionando donde les duela, donde les va
08:39doliendo. Y pues este es el primero, este es el primer punto de presión en esta
08:45área, porque claramente estamos viendo muchos puntos de presión por todos lados,
08:48¿no? Y vamos a seguir viendo. O sea, me parece que no debemos esperar que, bueno,
08:52esto es y fin, ¿no? Yo creo que esto va a ir escalando, es el comienzo. Pues muchas
08:57Muchas gracias, querida Valeria. Y que gane el Cruz Azul, por cierto.
09:01Ok, yo aquí salgo de esta.
09:04Digo, porque entre pura mala noticia, pues ya es lo que esperamos.
09:10Bueno, gracias, gracias Valeria. Gracias, buenas noches.
