¿Qué Nos Dice el Pronóstico a la Baja del Banxico sobre el Crecimiento Económico en México?

Bueno, muchos temas económicos que platicar con nuestro experto en esta materia, Raúl Feliz. ¿Cómo estás, Raúl? Buenas noches. Buenas noches, Leo. Oye, el primero es las revisiones a la baja del Producto Interno Bruto de México, tanto el Banco de México como de la encuesta que les hacen a ustedes los expertos económicos, ya 1.1% en este año. ¿Qué te dice? Bueno, es el consenso. Lo tiene la encuesta de Banco de México, lo tiene la encuesta, que otra encuesta muy seguida en México, que es la que hace City Research. Exacto. Y es el pronóstico del equipo económico del Banco de México. Correcto. De hecho, era la que teníamos nosotros, Leo, pero fíjate que ahora que se publicaron las cifras definitivas del PIB, cambiaron la serie de tiempo. Entonces a nosotros nos da que el número va a estar precisamente entre 1 y 1.5, por ahí, 1.2, 1.3, quizás un poquito más, pero la verdad es que son diferencias mínimas y la realidad es que esta información del primer trimestre más la que ya tenemos del segundo trimestre, muestra una economía estancada, una economía sin dinamismo. ¿Nada nuevo? Nada nuevo, pero curioso al mismo tiempo que nuestro socio comercial más importante está muy bien y además nos está beneficiando porque las exportaciones en México están creciendo, pero la demanda doméstica, el gasto de inversión privado, el gasto de inversión público, el mismo consumo, muy deprimido y eso es lo que lleva a este gran pesimismo sobre el crecimiento Leí la nota de Moody's degradando la calificación de México, es devastadora, no sé si tú la leíste. Sí, sí tuve. Habla del bajo crecimiento económico, pero creo que lo más preocupante, y te lo pregunto, es esta idea de que el problema en las finanzas públicas, que creíamos que era temporal, ya se convirtió en estructural. Es correcto, y es la misma opinión de Standard & Poor's, el credit rating. Sí. El tema, para ponerlo, ellos señalan, y estoy en lo correcto y normalmente no soy muy fan de las calificadoras, es uno, el bajísimo crecimiento potencial de la economía. Correcto. Con un crecimiento potencial tan bajo, posiblemente alrededor de 1 cuando teníamos 1.7, el crecimiento de la base fiscal es muy pequeña, la base de los impuestos. Pero otros temas, la inflexibilidad del gasto público, se vuelve un gasto público poco flexible porque se legisla. Ya son derechos, sobre todo en la estrategia de redistribución del ingreso del gobierno actual. Y el otro tema que ellos señalan, Leo, es la política soberana de energía, el forzar a la mayoría del sector público en el sector energético. todo esto lo que garantiza es que los gastos van a seguir creciendo en la medida que los derechos sociales se van a ir aumentando y la población va a ir envejeciendo y la base con la que se debe sustentar y pagar esto no está creciendo. Correcto. No tenemos sectores dinámicos en la economía y un sector donde hay resultados que se pueden obtener rápidamente si se invirtiera dinero como el energético, pues está sujeto a restricciones que las calificadoras le llaman la política de energía soberana. Soberana. Ahora, tú decías que Estados Unidos está creciendo, en gran parte está creciendo por esta nueva tecnología, que es un tema que te fascina a ti, me fascina a mí, que es la inteligencia artificial, no solamente por lo que significa la tecnología, sino el tema económico, no? Y ahí, y te lo pregunto, yo no veo una estrategia de México como país para aprovechar o para subirnos o hacer algo con inteligencia artificial. Déjame ponerlo así. Sí, en realidad me equivoco. No, no, no te equivocas. Sí, solo que ahí el consuelo es que no somos los únicos. O sea, es la inteligencia artificial y también los europeos han quedado un poco rezagados. O sea, es China y Estados Unidos. China y Estados Unidos, para decontar, ¿no? Lo que sucede, Leo, es primero hay varios temas. Uno de dinero, ¿no? Desarrollar esos modelos de inteligencia, de lenguaje grandes, requiere inversiones espectaculares. Miles de millones de dólares. Es lo que está haciendo Meta. Para poner un ejemplo, ayer Google anunció que va a colocar acciones para ampliar su inversión 84 mil millones de dólares, de un golpe. 84 mil. O sea, va a haber una nueva suscripción de Alphabet. Sí, sí, de 84 mil. Que es una de las acciones que más ha subido. Y bajó 1 por ciento, ¿no? Sí. O sea, que normalmente cuando una empresa dice voy a inundar el mercado de acciones, o sea, hay un bajón, ¿no? Pero 1 por ciento. es nada. Quiere decir que el mercado tiene un apetito tremendo por absorber. El gasto de inversión de las cinco hiperscalers de esta industria es 800.000 millones de dólares. Eso es como 40 por ciento del PIB mexicano, más o menos. Lo que están invirtiendo… Cinco nada más. Exacto, que son Microsoft, Meta, Google, Amazon… Y Oracle. Y Oracle. Exacto. Esas cinco en un año. 800 mil millones. Y casi todos los sacan del flujo de efectivo y de colocaciones como estas. Entonces es para hacer los centros, no podemos competir en ese tamaño de escala. Pero la industria de la inteligencia artificial tiene mucho más cosas. Ahorita uno de los temas muy muy impresionante es lo que le llaman la inteligencia artificial de agentes. Sí. Nosotros muchos conocemos la inteligencia artificial tipo chat GPT. Sí, sí, es la que yo uso. Exacto, que es preguntarle cosas. Es como un Google de búsqueda, pero más sofisticado. Sí, no, y le puedes pedir cosas, digamos. Ahora, la inteligencia artificial de agentes es que la inteligencia artificial hace cosas por ti. Entonces, tú le encargas a un software que lea todos tus e-mails y los responda, o que te agende las citas o que maneje tu cuenta de inversiones. Y todo eso es algo ya que una cantidad de personas pueden hacer. Por ejemplo, leía yo, hay una compañía en China que se llama Tencent, tiene el equivalente al WhatsApp, que se llama WeChat, que lo usan allá, digamos. Lo usan allá, también lo puedes usar aquí, está en la tienda de Apple. Pero esto no es una aplicación, es lo que le llaman una superaplicación. ¿Qué quiere decir esto? Que es lo único que tú tienes que tener, porque con eso tú mandas mensajes a tus amigos, con eso puedes poner tus productos de redes sociales, con eso puedes comprar cosas en las tiendas, depositar en el banco, operar con tu casa de bolsa. O sea, es como tu secretaria virtual. No necesitas nada más. Todo. Y esa aplicación te lo hace. Te lo hace. O sea, ella entra al banco, ella hace... Y tú le puedes decir, mira, quiero variar mi comida al mediodía y ella misma hace los pedidos a los restaurantes. Y cómo se comunica contigo? Bueno, te manda mensajes. Sí. Te manda mensaje vía el WhatsApp. Oye, qué quieres comer hoy? Exacto. Y tú le dices. Oye, hay que pagar la todo lo hace. O sea, es una paso adicional de la inteligencia artificial. Porque no es que tú le preguntas y te da respuesta o te razona, sino que hace cosas por tu lugar. Ahora, eso es lo que explica Raúl. Porque a pesar de que hay dos guerras, porque hay tanta incertidumbre en el mundo, los mercados accionarios están mejor que nunca. Es correcto. Yo creo que por dos cosas. Una, porque, tú sabes, los mercados son máquinas de descuento del futuro. Correcto. Y algo que han descontado es que, le guste o no al señor Trump, va a tener que hacer un acuerdo. Sí. Porque... Con Irán. Con Irán, correcto. Porque los escenarios de vuelta al conflicto bélico, caliente, es algo que el costo sería tremendo porque estamos a punto de que se acaben los inventarios estratégicos de petróleo. Entonces veremos la cara muy fea del faltante de petróleo. De hecho en India ya hay escasez. En algunos países de Asia lo hay, pero hasta ahora, si bien dejaron de circular, de salir por el stretch or moose 20 millones de barriles diario, en realidad el faltante es tres o cuatro. ¿Por qué? Porque el resto se ha compensado. Con las reservas. Con las reservas y con otros canales, pero las reservas son finitas. Sí, claro. O sea, tienen van a acabar en dos meses se acaba entonces el mercado asume que más allá del ruido de si intercambian un misil o al final tendrá que haber un acuerdo primer factor segundo el choque llega a diferencia de los setentas en los setentas cuando vino el shock petrolero famoso de la guerra de la estantación la economía mundial venía ya en lo que se llama una desaceleración de la productividad. Entonces, las dos cosas se combinaron. Un choque por el lado de la oferta que generó presiones inflacionarias, que fue mal manejado, y una desaceleración de la productividad. Aquí no, aquí tenemos una aceleración de la productividad como consecuencia de esta generalización de la inteligencia artificial. Por cierto, en México no está creciendo la productividad. Está estancada o incluso bajando. Está con un crecimiento negativo o cero en los últimos 40 años. Hemos crecido porque nuestra población crece y porque tenemos algo de inversión, pero no porque generemos realmente ganancias de productividad. Pues ahí está, como siempre un placer platicar contigo. Ya platicaremos de las colocaciones. Hijo, vienen tres colocaciones interesantísimas SpaceX, OpenAI. La más grande de la historia. La anterior más grande fue cuando la empresa petrolera Arabia Saudita se cargó en bolsa 29 mil millones de dólares y se espera que SpaceX levante 75 mil millones. Pero Google va a levantar 80 mil también en la nueva. Bueno, es no es un IPO no no pero es pero pero de dónde va a salir esa ese dinero es es la clave que eso nos enseña leo es que dinero para buenos proyectos de inversión sobra lo que faltan son los proyectos bueno gracias querido raúl gracias a usted por habernos acompañado buenas noches Subtítulos realizados por la comunidad de Amara.org

¿Qué Nos Dice el Pronóstico a la Baja del Banxico sobre el Crecimiento Económico en México?

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